大型(xíng)股推动了2023年的美股市场(chǎng)的反弹，但这种情况可(kě)能不会持续太(tài)久。

　　摩根大通(tōng)策略(lüè)师Jason Hunter认为，随着经济衰退逼近，这些市场领军股现(xiàn)在面临的抛售风险(xiǎn)要比其他股票更大。

　　Hunter周四（5月(yuè)1日）在接受采访时表示，“到目前为止，股市一(yī)直(zhí)保持(chí)稳(wěn)定，更多的是向优(yōu)质资(zī)产和现金转移(yí)，这种情况(kuàng)比我(wǒ)们想象的要持续(xù)得长(zhǎng)一(yī)些，但我们仍然认为(wèi)，最(zuì)终股(gǔ)价(jià)将更全面(miàn)地反(fǎn)映经济衰退的可能性。”

　　他解释道，看(kàn)涨(zhǎng)势头集中(zhōng)在一个领(lǐng)域(yù)，因此只有少数几(jǐ)只大型公司的股票(piào)引领市场走(zǒu)高(gāo)。他同时也补(bǔ)充(chōng)道，市场行为通常与增长(zhǎng)放缓的经(jīng)济环境有(yǒu)关。

　　“这是典型(xíng)的周(zhōu)期后期(qī)行为(wèi)，即(jí)随着经济增长开始(shǐ)减速(sù)，但并(bìng)未进入(rù)负增(zēng)长区间，资金就会流向更优质的股票，并且越(yuè)来越集中(zhōng)，”Hunter指出。

　　如(rú)今，随着美国经(jīng)济数据(jù)开始(shǐ)向收缩的方(fāng)向恶化(中国东八区有哪些城市 整个中国都在东八区吗00; line-height: 24px;'>中国东八区有哪些城市 整个中国都在东八区吗huà)，投资者将越来越看空(kōng)股市，并开(kāi)始(shǐ)转向现(xiàn)金。

　　Hunter指出(chū)，“在(zài)某个时候，当增长数据(jù)开始进一步减(jiǎn)速，向(xiàng)负增长方(fāng)向(xiàng)滑去时，你往往会看到对高质(zhì)量资产的投资(zī)转向对现金(jīn)的投资。”

　　这就意味着，这些(xiē)大型(xíng)公司(sī)股价的稳定(dìng)可能(néng)是暂时的，Hunter称，“它(tā)们可(kě)能比周期性(xìng)公(gōng)司面临更大的(de)风(fēng)险。”

　　上月，美国券(quàn)商BTIG首席(xí)市场技术人员Jonathan Krinsky就曾指出，“我们(men)的观点是，大(dà)型科技(jì)股(gǔ)一直(zhí)受益于其他行业的抛售，但最终一旦(dàn)这(zhè)种轮(lún)转结束，这些指数(shù)将相当脆弱。这种分散(sàn)通常发生在(zài)市场(chǎng)反弹的后期。”

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